應(yīng)用端爆發(fā)，催生物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

作者：秦洪

  近日，小米公布IPO招股說(shuō)明書(shū)，即將登陸港交所。業(yè)內(nèi)人士從小米的招股說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn)，2017年，其主要營(yíng)收依然來(lái)自智能手機(jī)，智能手機(jī)行業(yè)的收入為805.63億元，占總收入的比例為70.3%。但來(lái)自IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品的營(yíng)收已達(dá)234.47億元，占比為20.5%，且處于快速成長(zhǎng)的軌道中，說(shuō)明未來(lái)的比重仍有進(jìn)一步提升的趨勢(shì)，如此信息就意味著物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用已進(jìn)入爆發(fā)期，從而給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)相對(duì)確定的、高成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。

萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代已來(lái)，開(kāi)啟物聯(lián)網(wǎng)投資元年

  loT是Internet of things的縮寫(xiě)，就是物聯(lián)網(wǎng)。顧名思義，物聯(lián)網(wǎng)就是萬(wàn)物互聯(lián)形成的網(wǎng)絡(luò)。物聯(lián)網(wǎng)的核心和基礎(chǔ)仍然是互聯(lián)網(wǎng)，是在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的延伸和擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)；物聯(lián)網(wǎng)的用戶端延伸和擴(kuò)展到了任何物品與物品之間，進(jìn)行信息交換和通信，也就是說(shuō)萬(wàn)物互聯(lián)。物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)智能感知、識(shí)別技術(shù)與普適計(jì)算等通信感知技術(shù)，廣泛應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)的融合中，也因此被稱為繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)之后世界信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第三次浪潮。物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用拓展，與其說(shuō)物聯(lián)網(wǎng)是網(wǎng)絡(luò)，不如說(shuō)物聯(lián)網(wǎng)是業(yè)務(wù)和應(yīng)用。因此，應(yīng)用創(chuàng)新是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心，以用戶體驗(yàn)為核心的創(chuàng)新是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的靈魂。

  在這方面，小米公司做到了極致。以智能手機(jī)為核心，不斷完善物聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)圈。比如說(shuō)智米是智能空氣凈化器及空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)器的供應(yīng)商。華米是智能手環(huán)、手表（不包括兒童手表及石英手表）、體重秤及相關(guān)配件產(chǎn)品的供應(yīng)商。云米是凈水器及若干其他IoT智能家電設(shè)備的供應(yīng)商。這些IoT產(chǎn)品通過(guò)米家APP可以進(jìn)行無(wú)縫集成及統(tǒng)一控制，從而達(dá)到智能硬件產(chǎn)品的消費(fèi)粘性。這也得到了相關(guān)數(shù)據(jù)的佐證，比如說(shuō)招股說(shuō)明書(shū)顯示小米的生態(tài)鏈上已經(jīng)產(chǎn)生了超過(guò)1億臺(tái)互聯(lián)設(shè)備。因此，按已連接設(shè)備數(shù)量計(jì)算的消費(fèi)級(jí)IoT市場(chǎng)份額，小米的市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到了1.7%、領(lǐng)先于0.9%的蘋(píng)果、0.9%的亞馬遜、0.7%的三星、0.6%的谷歌。

  大規(guī)模的應(yīng)用，就意味著物聯(lián)網(wǎng)的投資規(guī)模有望迅速膨脹，從而提振了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的下游需求。據(jù)資料顯示，我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商預(yù)計(jì)2020年連接數(shù)破17億；阿里則是提出5年內(nèi)將達(dá)到百億鏈接的目標(biāo)。與此同時(shí)，在前期召開(kāi)的云棲峰會(huì)上，更是提出了16家芯片公司、52家設(shè)備商、18款模組和網(wǎng)關(guān)支持阿里IoT操作系統(tǒng)和邊緣計(jì)算產(chǎn)品的宏大計(jì)劃，并明確了城市、家庭、工業(yè)和汽車四大應(yīng)用場(chǎng)景?？梢哉f(shuō)創(chuàng)新時(shí)機(jī)和模式已經(jīng)到了一個(gè)非常明確的時(shí)間點(diǎn)，從而給物聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了巨大的投資機(jī)會(huì)。

  從產(chǎn)業(yè)鏈角度尋找投資機(jī)會(huì)
就目前來(lái)看，有兩個(gè)角度供市場(chǎng)參與者參考。一是產(chǎn)業(yè)鏈的縱向角度。比如說(shuō)上游的芯片、模組領(lǐng)域。典型的代表性公司有日海通訊、宜通世紀(jì)、高新興、星網(wǎng)銳捷等品種。其中，日海通訊近期收購(gòu)的芯訊通，行業(yè)分析師較為看好。資料顯示，芯訊通的主營(yíng)業(yè)務(wù)為無(wú)線通信模塊的研發(fā)、銷售業(yè)務(wù)，為客戶提供基于GSM、WCDMA、CDMA、LTE等無(wú)線蜂窩通信及GPS、GLONASS、北斗衛(wèi)星定位等多種技術(shù)平臺(tái)的M2M模塊產(chǎn)品解決方案。芯訊通掌握基于無(wú)線通信芯片的模塊產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力及核心技術(shù)，具備為模塊應(yīng)用行業(yè)客戶提供定制化服務(wù)的能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于車聯(lián)網(wǎng)、智能抄表、移動(dòng)支付、安全防護(hù)、醫(yī)療衛(wèi)生、共享單車等領(lǐng)域。因此，一旦未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)全面輔開(kāi)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展前景的確值得期待。而在下游硬件領(lǐng)域，目前全球領(lǐng)先的部分科技類公司已將制造重點(diǎn)從軟件向硬件領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，因?yàn)橹悄苡布鹾狭宋锫?lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，盈利能力、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更為確定、樂(lè)觀。智能穿戴則是代表。就目前來(lái)看，A股上市公司中的捷順科技、全志科技、聞泰科技、合力泰等均有涉足智能硬件的信息。

  二是產(chǎn)業(yè)鏈的橫向角度。主要是應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用主要包括小米系列的智能家居。未來(lái)則有望在車聯(lián)網(wǎng)、計(jì)量表的抄表系統(tǒng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域得到廣闊的應(yīng)用。其中，抄表系統(tǒng)領(lǐng)域，金卡智能具有一定的代表性。2017年公司無(wú)線智能燃?xì)獗砑跋到y(tǒng)軟件收入4.39億元，同比增長(zhǎng)94.46%，收入占比26%，保持繼續(xù)翻倍趨勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)智能燃?xì)獗礓N售161.6萬(wàn)臺(tái)、無(wú)線遠(yuǎn)傳智能燃?xì)獗?.4萬(wàn)臺(tái)。雖然目前物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗砻实陀贗C卡燃?xì)獗?，但由于公司物?lián)網(wǎng)燃?xì)獗淼氖姓悸矢哌_(dá)90%，而IC卡燃?xì)獗硎姓悸蕮?jù)推測(cè)僅有20%左右，因此，可以推測(cè)的是，未來(lái)隨著對(duì)物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗懋a(chǎn)品需求的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)加速增長(zhǎng)。在車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的代表性上市公司則有四維圖新、興民智能、鴻利智匯、東方國(guó)信、啟明星辰等。

  觀察物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，目前工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)是所有垂直應(yīng)用中，發(fā)展最快的類別之一，AI在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)主要是協(xié)助操作者與管理者，篩選從大量設(shè)備擷取出的數(shù)據(jù)，并做出判斷，但是目前的AI并無(wú)法做出具有邏輯性的決策，因此在制造領(lǐng)域，AI必須與人類智慧結(jié)合，才會(huì)是系統(tǒng)的最佳效益。